VISTA PRINCIPAL
El sentimiento macro del mercado se relajó, la construcción downstream fue lenta después de las vacaciones, el inventario petroquímico se acumuló significativamente y los plásticos retrocedieron después del aumento.
El mercado de corto plazo se encuentra en un período de vacío en el que la demanda debe verificarse y la presión de la oferta aún no se ha concentrado. De acuerdo con el ritmo del año pasado, la tasa de operación descendente aumentará gradualmente en el futuro cercano. Dos semanas después de las vacaciones, puede haber una ronda de productos que solo se necesitan aguas abajo. Hay algo de soporte por debajo del precio a corto plazo y la tendencia del mercado puede repetirse. La estrategia de venta en corto a corto plazo puede detener gradualmente el superávit.
Sin embargo, después de completar el reabastecimiento de aguas abajo a corto plazo, el punto de contradicción del mercado aún volverá a la confirmación y falsificación de la fuerte expectativa de demanda. El aumento del lado de la oferta en los últimos 23 años es más seguro. En la actualidad, la presión de inventarios de la cadena industrial se ha incrementado. Si el incremento de la demanda futura no puede digerir el incremento de la oferta, la presión del inventario del mercado seguirá aumentando. Si la demanda es fuerte y se falsea la expectativa, el mercado aún marcará el comienzo de una corrección a mediano plazo.
Puntos de riesgo: el entorno macro supera las expectativas, los precios de las materias primas superan las expectativas y la oferta supera las expectativas
Seguimiento lógico
01
Diferencia de precio:
La base es un poco más fuerte, pero aún débil.
A partir del 3 de febrero, la diferencia base de plástico era de - 29 yuanes/tonelada y la diferencia de precio de 5-9 era de 37 yuanes/tonelada. La semana pasada, el precio del plástico subió y cayó, y la base se fortaleció ligeramente, pero la transacción al contado fue mala y la base aún era débil. La recuperación de los inicios de construcción y la adición de nueva capacidad de producción, la presión de la base del mercado en el futuro seguirá siendo grande y la probabilidad de una base grande seguirá siendo débil. Sin embargo, la base a corto plazo converge y el precio puede repetirse.
02
Demanda:
Después de las vacaciones, se reanudó la producción aguas abajo y la parte inferior de la construcción comenzó a subir lentamente.
La semana pasada, el inicio de la producción de películas agrícolas aumentó del 10 al 30 por ciento, la producción de empaques aumentó del 4 al 41 por ciento, la producción de monofilamento aumentó del 5 al 30 por ciento, la producción de películas aumentó del 10 al 35 por ciento, la producción hueca aumentó de un 4 por ciento a un 29 por ciento, y la producción de tubos aumentó de un 8 por ciento a un 28 por ciento. En términos de película agrícola, la demanda aún no se ha recuperado por completo y la industria ha comenzado a crecer lentamente. En el futuro, se acerca la temporada alta de producción de películas agrícolas y la demanda de películas agrícolas puede tener un aumento significativo. En cuanto a las pipas, las medianas y grandes fábricas han retomado la producción tras el festival. La mayoría de las fábricas pequeñas y medianas comenzaron a trabajar después del Festival de los Faroles y la carga inicial ha aumentado gradualmente.
03
Suministrar:
La nueva capacidad de producción se pone en funcionamiento y el inicio de la operación aumenta, y la presión de suministro aumenta gradualmente
La semana pasada, las empresas de producción de PE comenzaron a trabajar en {{0}}.58 por ciento, un 0.23 por ciento más en una base mensual. La pérdida de mantenimiento es de 29800 toneladas, con una disminución de 4500 toneladas de una semana a otra, y la pérdida de mantenimiento se encuentra en un nivel bajo. Se estima preliminarmente que la pérdida de mantenimiento esta semana será de 25800 toneladas, una disminución de 4000 toneladas mes a mes, y se espera que aumente el suministro. Con la producción de Guangdong Petrochemical y Hainan Refining and Chemical, y el reinicio de Wanhua Chemical (600309) y otras unidades, la presión de suministro aumentará gradualmente y la tasa de utilización de la capacidad nacional puede aumentar a más del 90 por ciento en febrero.
04
Importar:
Después de las vacaciones, aumentó el número de despachos de aduanas en Hong Kong y aumentó ligeramente el número de importaciones que colgaban boca abajo.
La semana pasada bajó el precio en el mercado interno, pero la oferta en el mercado externo fue ajustada, sumado a la mejor demanda en el mercado externo, aumentó la oferta externa y aumentó la diferencia de precios interna y externa. Después de las vacaciones, la mayoría de los negocios volvieron al mercado uno tras otro. La demanda aguas abajo se estaba recuperando lentamente y el ambiente de transacciones del mercado era relativamente ligero. Con el desvanecimiento de los factores de influencia de las vacaciones, el volumen de importación al puerto para el despacho de aduana aumentó, pero la cantidad total al puerto no fue grande y la presión del inventario del puerto no fue grande.
05
Inventario:
El inventario de la cadena industrial continúa acumulándose
A partir del 3 de febrero, el inventario de las empresas de producción de muestra, el inventario portuario y los comerciantes de muestra mostraron una tendencia creciente mes a mes. Durante el Festival de Primavera, hay mucho inventario acumulado, las ventas después de las vacaciones no son fluidas y el inventario de las empresas de producción se acumula, pero la presión general no es prominente, lo que se ajusta a la ley de operación de datos históricos. El inventario portuario, la importación al puerto es menor, pero la transacción es débil en la semana, la recuperación de aguas abajo es limitada y el inventario se acumula ligeramente. En términos de comerciantes, la recuperación aguas abajo fue lenta, menos de lo esperado, y la velocidad de envío se desaceleró. Además de la implementación del plan petroquímico, la acumulación de inventarios fue evidente.